小交易所的生死抉擇:艱難前行,或者狼狽為奸

大多數交易量還是留在了主流交易所上,人們對新交易所大多有不信任的態度。

虛擬貨幣交易統計網站 Coinmarketcap 的數據顯示,目前全球有 1639 種虛擬貨幣正在上市交易,全球范圍內共計有 11165 個虛擬貨幣交易市場在運營。

據媒體最新報道,目前全球加密數字貨幣交易所數量已逾 1000 家,并且這一數字還在持續上升中,其中 95% 以上的加密數字貨幣交易所均為中心化交易所。

6 月初,全球前三名中心化交易所 24 小時交易量:OKEX 超過 18 億美金,幣安超過 16 億美金,火幣超過 14 億美金,前三名都突破了 10 億美金,而前 10 名幾乎均在 2 億以上。

用戶數量上,根據已有媒體的最新報道推測,OKEx 曾表示自己為全球數千萬用戶提供服務;幣安 1 月曾宣布其用戶數量超 600 萬,媒體估計 2 月份已突破 750 萬,月度增長至少達 150 萬,如果繼續維持這一水平,現在突破千萬級別;火幣用戶數因未通報媒體,數據不詳,但從交易量也能看出一些端倪。

相比于中心化交易所,去中心化交易所的數據因為在區塊鏈上所以更好查到。

但為了解決中心化交易所的種種弊端、迎合區塊鏈核心理念的去中心化交易所,目前交易量最大的交易所 IDEx,每天的日活最高 8000 人,交易額峰值約為 1.04 億人民幣,無法進入交易所排行前 30 名。(Dappreview 數據)

據時戳資本與巴比特智庫 4 月發布的《數字貨幣交易所研究報告》,在其統計的 188 家產生有效交易額的交易所中,日交易額排名前 14 的交易所占據全部交易額的 73%,剩余 170 多家交易所只能分割剩余的 27% 交易額。

在交易額與用戶量等市場份額上,中心化交易所實現了全面的碾壓,小型加密數字貨幣交易所只能在夾縫中尋找突圍的機會。

為了解新出現的加密數字貨幣交易所的生態,區塊律動 BlockBeats 與比特兔、DDEx、YEX 等多家交易所都進行了交流,試圖從中找到一些線索。

小型交易所的突圍:各顯神通

交易所是加密數字貨幣產業中的關鍵一環,也被稱為最大的中心。它掌握著這個市場中最強的盈利能力以及在缺乏監管背景下極大的話語權與操縱空間。

同時這也是一個寡頭市場,頭部效應明顯,新入場的用戶會很大程度上優先選擇這些大交易所,向頭部聚攏。因此有人戲言,在今年這個時間點再做交易所的人,無異于「買一部 Windows Phone」。

對于用戶習慣性地選擇中心化交易所的現實,比特兔 CEO 曹力認為是市場早期發展不規范帶來的結果。她告訴區塊律動 BlockBeats,目前數字貨幣市場缺乏專業化和規范化,仍然屬于早期規模:

「(中心化交易所)缺乏區塊鏈本身的特色,基本是互聯網模式下的中心化平臺。」

雖缺乏特色、沒有任何去中心化技術的應用,但是憑著用戶的習慣性選擇和頭部效應,大交易所和小交易所之間的差距持續拉大,小交易所一天的交易量甚至不如大交易所一個幣一天的交易量,量級相差之大,可以想象突圍的難度有多高。

然而,經歷過互聯網時代的人都知道,只要有足夠好的創意和時機,實行不同的打法,實現彎道超車是完全有可能的,更何況現在正處于加密數字貨幣的上升期。

YEX COO Tracy 告訴區塊律動 BlockBeats:

「現在整個數字貨幣行業的體系極不健全,傳統金融發展了一百年才有如今的體系,互聯網也是經歷了兩代人的努力才發展到現在,區塊鏈和數字貨幣剛剛起步,未來的變數還很多,國家政策、市場行情、傳統金融巨頭的入場,都有可能帶來新的洗牌。」

這些后來的小交易所們,情懷也好、投機也罷,還都打出了各自的玩法。

那些完全復制大型交易所玩法的,諸如上幣投票、邀請好友得獎勵、交易量排名得獎勵等就不贅述了,沒有太大探討價值。我們重點說說那些打出差異化「創新玩法」以及那些「趁機行騙」的平臺。

突圍路線Plan-A:雙免費

加密數字貨幣投資者目前主要還是主流的交易所進行交易,雖然是在創新的區塊鏈行業,但依舊沿用了很多傳統現實世界的證券交易所的規則,比如繳納交易手續費(印花稅)等手段。

目前,幣安、OKEx、火幣等主流交易所會對每一筆交易收取交易額 0.1%-0.3% 之間的手續費。

加密數字貨幣交易所是稀缺資源,交易所要提供一個新 Token(幣)的交易,需要承擔服務成本以及項目本身的前景風險,所以交易所會向 ICO 項目方收取數百萬美元的上幣費作為保證金,大型交易所變著花樣地收上幣費,已經是人盡皆知的事實。

手續費對于高頻交易的投資者來說,還是比較高的,尤其是在做短線操作的時候,頻繁的買入賣出,有可能一頓操作之后還賠進去手續費。

對于項目方來說,平均的融資額就在 2000-3000 萬美元等額的 ETH,每上一家交易所就要拿出 10% 的資金來交上幣費,成本巨高無比,而且在交易所新的上幣玩法下,可能更多,有的項目甚至要拿出 1/3 的資金來獲取交易資格。

在這樣雙重收費的制度下,Coinbase 去年收入超過了 10 億美元,幣安年收入將達到 8 億 5 千萬美元。

于是小交易所看到了契機,一部分交易所順勢開創的一個打法是:免去上幣費,免去交易費。

看到這個機會后,不少小交易所紛紛實行免交易手續費的政策。5 月份,首個由納斯達克企業支持的虛擬貨幣交易所 DX.Exchange 下宣布,交易平臺不收取任何交易費用。

但是免費的東西很容易讓人產生質疑,為什么要在你們的交易所交易?你們交易所會不會跑路?交易所會不會聯合項目方收韭菜?因為深諳幣圈「羊毛出在羊身上」這個道理的投資者都知道,天下是絕對沒有免費的午餐的。

所以免上幣費、免交易費的策略并沒有幫助小交易所實現快速突圍。

突圍路線Plan-B:平臺幣回購機制

免費是很容易想到的策略,簡單易懂也容易被其他平臺直接復制,所以有的交易所想出了更具創新的玩法:引入更具吸引力的回購機制。

幣安、火幣等交易所會拿出 20% 的利潤來回購市場上流通的平臺代幣 BNB 和火幣,為了形成差異化競爭,小交易所開始提高分成比例,通過犧牲利潤來換取用戶的信任。

去中心化交易所 DDEX 聯合創始人 Bowen 向區塊律動 BlockBeats 介紹了他們的營銷策略。他們激勵用戶每一步行為,也對項目方采取友好策略。

「用戶打開交易界面,獎勵 HOT 代幣,下單,獎勵 HOT 代幣,完成第一筆交易,獎勵 HOT 代幣。同時我們對項目方十分友好,我們對優秀的項目和靠譜的方向,不收取上幣費用。」

區塊鏈應用幣交易所 UTXO 上線后也推出總量 10 億枚的平臺幣 UTB。平臺稱,每年將以 30% 的利潤回購 UTB,并將回購的 Token 在鏈上銷毀,通過這種模式,UTXO 將全部運營收益與投資人共享。

YEX 也推出了代幣回購機制,100% 利潤回購、公開財務報表、透明可查詢。Tracy 告訴區塊律動 BlockBeats:

「等到平臺開始盈利的時候,就可以用平臺的利潤來回購用戶手里的代幣。我們希望把整個平臺打造成一個社區,所有為社區做出貢獻的人都將獲得相應的獎勵。」

確實,用戶在整個過程中是最受益的,例如 YEX 平臺幣按照官方上幣投票公告中的數據進行推算,1 ETH=288YEX,一枚 YEX 大概價值 14 元人民幣;DDEX 的平臺幣的交易所價格 0.35 元,可以直接進行交易。

從交易送幣到 20% 利潤回購,再到 30% 利潤回購,最后 100% 利潤回購,這無疑開創了平臺幣的一種新玩法,持有者更愿意為社區而努力,代幣也有了更加廣闊的升值空間。

可是,交易量并沒有因此有大幅度提高。

突圍路線Plan-C:拉盤套路套住用戶

并非所有小型交易所都樂于走正道。對于天生缺乏競爭優勢的小交易所,為了對投資人一個交代、企圖占有市場,有的交易所選擇卻是想出了一些歪點子,借機行騙,有的還涉嫌傳銷和詐騙。

新加坡交易所 DragonEX 龍網在 2017 年 11 月上線,上線同日發行平臺幣龍幣(DT),因其獨特的挖礦和分紅模式,短短幾個月時間交易排名就達到 20 多位,最高時排名 16 位,非小號當前數據顯示為 51 位。

龍網主打平臺幣 DT 分紅,主要通過平臺交易獲得 DT 獎勵、獲得下線的交易獎勵 DT 分成、以及 DT 在龍網的交易獲利等。

去年年底 DT 的交易量達到頂峰,一枚 DT 價格達到了 41 美元,而隨后價格暴跌,讓大量用戶套牢。

在網上搜索龍網,就可以獲得相應的教程,教你如何通過刷交易量獲得 DT。在知乎上也可以找到很多人推薦 Dragonex 龍網,他們宣揚龍幣按一定比例分紅,持有多少多少枚可月分紅過萬,大有傳銷拉人頭的嫌疑。

因為 DT 的交易獎勵機制,上級會指導下級去交易、與他人對刷來獲得 DT 獎勵,所以你可以看到這種近乎非常詭異的交易曲線。

刷出來的交易,雖然看起來很喜人,但投資者也不傻,隨著 DT 平臺幣的價格一路下滑,交易量也在平穩下降,龍網的排名也從最高的 16 名掉到了 51 名。

突圍路線Plan-D:蹭熱點上假幣

另一個名氣很大的則是叫玩家網的交易所,依靠在貼吧刷帖招徠生意, 推出了玩家幣、Fchain(FCT)幣收割用戶,在今年 3 月同步財經的一篇稿子《一個修理工的區塊鏈神話:身價數億全靠騙》中,曝光其為「一個人的山寨交易所」。

并指出像玩家網這樣的騙子交易所已有數十家,每家都以迅雷、網易、360 和暴風相關代幣招徠用戶,受害者數十萬計。

今年 3 月底區塊律動 BlockBeats 發布文章《阿里火速下架:麻吉寶上線 2 小時,就被詐騙盯上了》中就揭露了玩家網的套路:通過上線虛假的、不存在的、不能夠被交易的 Token,吸引用戶充值現金進行交易,當投資者入場之后會發現種種限制,無法提幣、快速被砸盤。

在這篇文章發布的當天,幣世界將假幣上線作為快訊推向了幾十萬投資者,此舉不僅讓大量投資者上當受騙,更是讓人們對小交易所提高了警惕。

時逢熊市,小交易所的日子更不好過。

突圍路線Plan-E:去中心化!

中心化交易所,總逃不脫那些被人詬病的問題。于是乎一部分創業者將全部希望寄托于「去中心化交易所」。

因為在一些人看來,當前主流交易所無一不與區塊鏈公開透明、去中心化的理念背道相馳,同時由于大交易所巨大的資金量與影響力,極容易受到外部黑客的攻擊與內部因員工素質導致的監守自盜等安全問題滋生。因此有人認為,2018 將是去中心化交易所爆發的一年。

目前相對知名有影響力的去中心化交易所項目包括 Loopring、Kyber Network 等,它們大都是基于以太坊或比特股開發的開源交易協議層項目。

雖然是未來,但是根據 Coinmarketcap 數據顯示,Kyber Network24 小時交易額 1300 多萬美金,Loopring 則只有 659 多萬,連前 100 名都擠不進去。

毫無疑問,與中心化交易所相比,安全可靠、沒有監管隱患是其主打的優勢與招牌,但是它也有難解的缺陷:交易速度慢、訂單規模小、交易費用高,用戶體驗較差。

ThinkBit Pro 交易所聯合創始人楊曄認為這些問題需要時間來解決:

「分布式的交易所用戶資產和交易都在鏈上,但是分布式交易所目前在使用場景上效率太需要時間去提高、驗證和完善。就像基于區塊鏈技術基礎上開發 dapp 一樣,早期的都沒有辦法滿足主流用戶的需求。

我們并不是去中心化交易所,用 100% 物理隔離的技術解決資產的安全問題,這是目前用戶當務之急需要的。」

而關于去中心化交易所,她表示 ThinkBit Pro 也在研究這一方面的技術,技術相對成熟,效率提升,ThinkBit 也將做這一塊。

CobinHood 聯合創始人兼 CTO 黃偉寧告訴區塊律動 BlockBeats,由于目前的區塊鏈技術尚未達成跨鏈交易,投資者要交易不同鏈的數字資產,則必須通過中心化交易所來進行交易,然而中心化交易所被黑客攻擊、虛擬資產被盜的消息時有所聞,因此去中心化的交易所是市場上所需要的。

「但以目前的區塊鏈技術,去中心化交易所的延遲率極高、手續費也高,一個全新、擴充性高、低延遲、低手續費、能達到真正公平的底層鏈是未來的大勢所趨,而其相對應的去中心化交易所也將應運而生。」

比特兔的曹力表示去中心化交易所是「可以確定的未來」,認為當務之急還沒有到效率問題。

「首先要建立跨鏈的機制和標準。因為跨鏈是一個巴掌拍不響的事情,比特兔研究院近期孵化了一個項目,用工具和開發者框架入手,搞定開發者,從而搞定開發的鏈,從而搞定去中心化交易所。」

DDEX 的 Bowen 認為未來交易所的格局會分成兩個方向,一個是中心化交易所,一個是去中心化交易所:

「中心化交易所的壁壘主要在流動性,存幣量,用戶量。新的交易所可以通過激進的營銷模式吸引用戶。去中心化交易所的競爭格局會不同,因為去中心化交易所可以共享流動性,具有網絡效應。去中心化交易所如果能觸達更多的終端用戶,就會更容易達到滾雪球的網絡效應。」

對此,負責著中心化交易所 YEX 的 Tracy 依然認為中心化交易所才是未來的大勢。

「很多人覺得交易所號稱擁抱監管是在投誠,但由于交易所其本身極強的金融屬性和目前數字貨幣行業的基礎設施不完善,唯有有力且理性的監管才能真正讓這個行業進入良性的快速發展階段。」

艱難,持續艱難,因為巨頭也在進步

即便玩法眾多,小型交易所的突圍與崛起并不容易。

即便安全問題被飽為詬病,在接連發聲今年 1 月份 Coindesk 與幣安 3.7 黑客攻擊事件,炒幣用戶還是集中在主流頭部的幾家中心化交易所中。

那么對于后來者,如何讓建立用戶認知使其愿意轉而到新交易所中交易?

ThinkBit Pro 的楊曄表示目前排名靠前的幾家交易所,在綜合服務方面還是很不錯的,他們都在進步:

「用戶引流問題,我們倒并擔心,引流和活躍是每家平臺一直要持續做下去的工作。我們都很堅信區塊鏈的市場未來還會更大,當技術更加完善,應用落地并逐漸教育了大眾用戶的時候才是真的要拼了。」

無論是通過創新玩法彎道超車,還是用歪門邪道坑蒙拐騙,還是寄希望于符合區塊鏈理念的去中心化交易所,至少到目前為止仍舊無法撼動大交易所當前的地位。

大多數交易量還是留在了主流交易所上,人們對新交易所大多有不信任的態度。

雖然去中心化交易所被一些人寄予厚望,但同時要注意,一些中心化交易所也開始了去中心化交易所的探索和布局,比如 Bitfinex 在 2 月宣布將和 EOS 合作推出去中心化交易所 EosFinex,幣安也在 3 月宣布推出公鏈 Binance Chain。

這時候再入局的交易所還是一門好生意嗎?Tracy 這么告訴區塊律動 BlockBeats:

「如果有核心資源或優勢,比如大型礦池背景或者某國政府授牌許可等,同時具備很強的金融交易專業知識和風控意識,可入。否則,最好不要入局交易所,體系龐大且復雜,做大不易。」

對于當前的交易所市場格局,幣安聯合創始人何一告訴區塊律動 BlockBeats:

「中心化和去中心化平臺會在很長一段時間并存,很多小交易所生存比較艱難,往往需要放棄價值觀甚至和傳銷項目狼狽為奸才能活得下去,就像直播里的色情直播,游走在深淵的邊緣。強者愈強,虹吸效應會讓大的更大,小的更小;從百團大戰,到千播大戰無一例外。」

話雖如此,交易所之間的競爭,我們認為才剛剛開始。

作者:0x11

本文來自 區塊律動BlockBeats(ID:BlockBeats),責任編輯:提魔西,版權歸原作者所有,文章觀點不代表錦鯉財經立場,轉載請聯系原作者。

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